Bireysel Emeklilik Sistemi (BES), kısa vadeli getirilerden ziyade uzun vadeli birikim ve istikrar üzerine kuruludur. Buna rağmen bazı yıllar vardır ki, ortaya çıkan performans sonuçları yalnızca bir sıralama tablosu değil; sistemin nasıl çalıştığını, hangi yatırım yaklaşımlarının değer ürettiğini ve kurumsal yapının önemini de net biçimde gösterir. 2025 yılı, BES açısından tam da böyle bir yıl olmuştur.
2025'i %139 getiriyle tamamlayan KJM kodlu Kıymetli Madenler Katılım Emeklilik Yatırım Fonu, 394 emeklilik fonu arasında 1. sırada yer almış; rakiplerinden belirgin biçimde ayrışmıştır. Bu sonuç sadece yüksek bir getiri oranı değil; piyasa koşullarını doğru okuyan bir varlık dağılımının ve disiplinli portföy yönetiminin somut çıktısını ifade etmektedir. Kıymetli madenlerin, belirsizlik dönemlerinde portföylerde dengeleyici bir rol üstlenebildiği bir kez daha görülmüştür.
2025 yılı bireysel emeklilik fonları içinde en yüksek getiriye sahip ilk 10 fona aşağıdaki tablodan bir göz atalım:
|
Sıra |
Fon Kodu |
Emeklilik Yatırım Fonu (EYF) Adı |
1 Yıl (%) |
|
1 |
KJM |
KATILIM EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KIYMETLİ MADENLER KATILIM E.Y.F. |
139,0 |
|
2 |
VGD |
TÜRKİYE HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. KIYMETLİ MADENLER KATILIM E.Y.F. |
112,0 |
|
3 |
AGA |
BEREKET EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTIN KATILIM E.Y.F. |
111,6 |
|
4 |
CFA |
QNB SAĞLIK HAYAT SİGORTA VE EMEKLİLİK A.Ş. ALTIN E.Y.F. |
104,3 |
|
5 |
VGA |
TÜRKİYE HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ALTIN KATILIM E.Y.F. |
103,0 |
|
6 |
KEF |
KATILIM EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTIN KATILIM E.Y.F. |
102,5 |
|
7 |
BNA |
BNP PARİBAS CARDİF EMEKLİLİK A.Ş. ALTIN E.Y.F. |
102,0 |
|
8 |
NHA |
ZURICH YAŞAM VE EMEKLİLİK A.Ş. ALTIN E.Y.F. |
101,7 |
|
9 |
GEV |
AGESA HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ALTIN KATILIM E.Y.F. |
100,5 |
|
10 |
AEA |
ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. ALTIN KATILIM E.Y.F. |
100,3 |
Kaynak: TEFAS
Burada önemli bir noktayı özellikle vurgulamak gerekir. BES'te fonlar, emeklilik şirketleri tarafından kurulur; yönetimi ise portföy yönetim şirketleri tarafından yürütülür. KJM fonu, Katılım Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından kurulmuş; portföy yönetimi ise Kuveyt Türk Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından gerçekleştirilmiştir. 2025 performansı, bu iş bölümünün doğru kurgulandığında nasıl değer üretebildiğini gösteren iyi bir örnektir.
2025 verileri, başarının tek bir fonla sınırlı kalmadığını da ortaya koymuştur. KEF kodlu Altın Katılım Emeklilik Yatırım Fonu, %102 getiriyle sıralamada altıncı olmuştur. Böylece Katılım Emeklilik, ilk 10 fon arasında iki ayrı fonuyla birlikte yer almayı başarmıştır.
3 Aylık periyotta %51 Getiren Emeklilik Fonu:
2025'in dikkat çeken bir diğer başlığı ise gümüş olmuştur. KGC kodlu Gümüş Katılım Emeklilik Yatırım Fonu, son 1 ayda %26, son 3 ayda %51 getiri sağlamıştır. Bu da şu anlama gelmektedir. 2003 yılından beri, yani 22 yıldır sistemde tasarruf eden bir katılımcı mevcut birikimine yalnızca son üç ay içinde %51 oranında ek getiri elde etmiştir. Bu doğru zamanda doğru fonda bulunmanın önemini bir kez daha gözler önüne seriyor.
Gümüşü öne çıkaran unsur, yalnızca fiyat hareketleri değildir. Elektrikli araç teknolojilerinde, yenilenebilir enerji yatırımlarında ve sağlık sektöründe kullanımının artması, gümüş talebini yapısal olarak desteklemektedir. Bu yönüyle gümüş, yatırım aracı olmanın ötesinde sanayiyle bütünleşmiş bir değer üretim zincirinin parçası haline gelmiştir.
Tüm bu veriler bize şunu söylüyor: BES'te performans önemlidir; ancak performans bir sonuçtur. Asıl değer, o sonucu üreten kurumsal süreçlerde, doğru fon kurgusunda, doğru fon değişikliğinde ve uzun vadeli bakış açısında yatar. 2025 yılı, BES'in neden kalıcı bir tasarruf sistemi olduğunu hatırlatan; rakamların ötesinde yapıyı ve disiplini görünür kılan bir referans yılı olarak kayda geçmiştir.
