Fed'in, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı kararlarına ilişkin AA muhabirinin sorularını yanıtlayan Esiner, Fed'in işsizlik seviyesinde yüzde 6,5 eşiğini kaldırdığını vurgulayarak, herşey hesaba katıldığında son gelen zayıf verilere rağmen Fed'in parasal genişlemede kısıntıya devam edeceğini ifade etti.
Esiner, bu toplantıda ABD ekonomisinin güven oyu aldığına dikkati çekerek, Fed'in muhtemelen 2015 yılının ortalarında faiz artırımına gidebileceğinin altını çizdi.
10 yıllık tahvillerde karar sonrası reaksiyonun yukarı yönlü olduğunu belirten Esiner, "Bence yatırımcılar son haftalarda tahvil faizlerinden oldukça memnun ve özellikle 2 yıllık hisse faizlerinde keskin bir yükseliş var. Gelecek 10-20 gün içerisinde biz muhtemelen 10 yıllık faizlerde yüzde 2,85'i hedefleyeceğiz" diye konuştu.
Esiner, gelişmekte olan piyasaların, Ukrayna ve Rusya endişelerinden kaynaklanan ABD tahvil faizlerindeki düşüşten dolayı son zamanlarda güvenli bir kaçış alanı olarak görüldüğü yorumunu yaparak, "Bence Fed kararlarının yanı sıra Çin'deki endişeler de gelişmekte olan piyasaları düşüşe zorlayabilir. 2014 yılının başlarında görüldüğü gibi benzer bir satış baskısı görülür mü bilmiyorum fakat şartlar gelecek haftalarda gelişmekte olan piyasaların düşüşü yeniden test etmesini olası kılabilir" değerlendirmesinde bulundu.
RBC Ekonomik Araştırmalar Yardımcı Başekonomisti Paul Ferley de Fed'in faiz artırımında acele etmeyeceğini, ilk faiz artışına 2015 yılında başlayacağını belirtti. Sözlü yönlendirmenin Fed için artık daha az önem taşıyacağını ifade eden Ferley, "Yakın dönemde parasal genişleme bu hızda devam eder, daha agresif bir eylem görülmez" diye konuştu.
ABD merkezli Cumberland Advisors Yönetim Kurulu Başkanı ve Baş Yatırım Sorumlusu David Kotok da tahvil programının beklendiği gibi 10 milyar dolar azaltıldığını ve Fed'in Tapering'i yılın geri kalanında da kademeli olarak sonlanana dek sürdüreceğini dile getirdi.
10 yıllık tahvil faizlerinin toplantı sonuçlarının ardından yükseldiğini kaydeden Kotok, 10 yıllık faizlerin kademeli olarak yükselerek, yıl sonunda yüzde 3'ün üzerine kadar çıkabileceğini söyledi.
Kotok, Fed'in gösterge faizini muhtemelen 2015 yılın ortalarına kadar 0'a yakın seviyede tutacağını belirterek, "Bu tarihten sonra da yavaşça yükseltmeye başlar. Fed'in eylemleri gelişmekte olan piyasalar için zor bir durum oluşturdu. Gelişmekte olan ülkelerin büyümeye ihtiyacı var. Bu ülkelerin aynı zamanda faiz oranlarını düşük tutmaya ve saygınlıklarını korumaya ihtiyaçları var. Bunlar gelişmekte olan piyasalar için problemin temelini oluşturuyor" şeklinde konuştu.
- "Fed faizleri 2015 yılının 2. çeyreğinde artırmaya başlayacak
ING Group Uluslararası Başekonomisti Rob Carnell da Fed'in bu yılın ekim ayına kadar parasal genişlemeyi bitireceğini belirterek, "Fed faiz oranlarını 2015 yılı nisan ayında yükseltmeye başlayacak" dedi.
Parasal genişlemenin sonlandırılmasının ve faiz oranlarının artırılmaya başlanmasının Fed'in politikasında bir değişiklik olarak algılanmaması gerektiğini vurgulayan Carnell, "Fed'in parasal genişlemeyi sonlandırması ve faiz oranlarında artışa gitmesiyle anlamsız ve yanıltıcı ifadeler sona erecek" diye konuştu.
Carrnell, Fed'in parasal genişlemeyi 10 milyar dolar azaltarak 55 milyar dolara indirme kararının beklenen bir adım olduğunu hatırlatarak, üyelerin işsizlik konusundaki rahat tutumunu enflasyonda da sürdürdüğünü dile getirdi.
Fed üyelerinin faiz konusunda belirli bir tutum sergilemediğini aktaran Carnell, "Üyelerin tutumuna bakıldığında faizin artabileceği, azalabileceği ya da sabit kalabileceği gibi bütün ihtimaller göz önünde bulundurulabilir" dedi.
Berenberg Bank İngiltere Başekonomisti Robert Wood ise ABD'nin ekonomik görünümünde herhangi bir değişiklik olmadığı takdirde Fed'in parasal genişlemeyi ekim ayında 15 milyar dolara kadar indirebileceğine işaret etti. ABD ekonomisinde olumlu gelişmelerin devam edeceğini vurgulayan Wood, Fed'in faizleri 2015 yılının 2. çeyreğinde artırmaya başlayacağını kaydetti.
"Yellen politik duruşlarında herhangi bir değişiklik olmadığını iddia etse de Fed faiz oranlarında sözlü yönlendirmeyle ilgili üslubunu değiştirdi" diyen Wood, komite üyelerinin görüşlerinin faiz oranlarının artması ya da sabit kalmasından yana olduğunu ancak Fed'in normalin altında da olsa faiz oranlarını artırabileceğini ifade etti. Wood, Fed'in faiz oranlarını 2016 yılında da normal seviyenin altında artıracağı yorumunu yaptı.
- "6 ay, Fed'in piyasaların beklediğinden daha erken bir sürede faiz artırımına niyetli olduğunu gösteriyor"
Toronto Dominion Securities ABD Stratejisti Gennadiy Goldberg ise, ekonomik toparlanmanın temelini oluşturan sürdürülebilirlik ve ekonomik aktivitedeki son yavaşlamanın geçici olduğuna ilişkin, "Fed'in daha fazla güven görmesiyle, FOMC açıklamalarının tonu, geçmişten daha az güvercindi" ifadelerini kullandı.
Özellikle, açıklamada Fed'in geçici olarak gördüğü ekonomik aktivitedeki yavaşlamanın nedeni olarak olumsuz hava koşullarının gösterildiğini belirten Goldberg, şunları kaydetti:
"Açıklama aynı zamanda, gelecek aylarda işgücü piyasası faaliyetleri için beklentiler üzerinde daha iyimser değerlendirmeleri kapsıyor ve daha geniş bir ekonominin temelini oluşturan güçlülüğün olduğu ekleniyor. Bu bana göre Fed'in toparlanmanın sürdürülebilirliği hakkında, geçmişten daha emin olmaya başladığının bir işareti. Bildirgede ayrıca, tahvil alımları sona erdikten sonra 'hatırı sayılır bir süre' daha düşük faizlerin korunacağından söz edilirken, Yellen'ın açıklamalarında bu sürenin 6 ay olabileceği açıklandı. Parasal genişlemenin bu yılın sonunda bitirilmesinin kararlaştırılmasıyla, Yellen'ın açıklamaları Fed'in ilk faiz artırımını 2015 yılı yaz ayları gibi olabileceğine işaret etti ve bu piyasaları Fed'in ilk faiz artırımı için yeniden fiyatlamaya zorladı.
Yellen aynı zamanda politika oranlarındaki normalizasyon için 'daha düşük süzülme yolu'nun Fed'in faiz artırımına başlamasından sonra olmasının muhtemel olduğunu ekledi. Yellen'ın işaret ettiği parasal genişlemenin sona ermesiyle faiz artırımlarının başlaması arasında geçen 6 ay, Fed'in piyasaların beklediğinden daha erken bir sürede faiz artırımına niyetli olduğunu gösteriyor ama piyasaların başlangıç beklentilerinden daha ihtiyatlı devam ediyor. Biz, gelecek haftalarda Fed konuşmacılarının, Yellen'ın açıklamalarının FOMC üzerinde geniş bir bakışı temsil edip etmediğini ve '6 ay' açıklamasının tam olarak alınması gerekip gerekmediğini netleştirmeye yardımcı olacağını bekliyoruz."
